Efectos de la comunicación en el desacuerdo de expectativas: evidencia empírica para Colombia

Esta tesis busca identificar los efectos de la comunicación de la política económica sobre las expectativas macroeconómicas. En particular, busca identificar los efectos de la comunicación de política monetaria y fiscal sobre los desacuerdos en las expectativas de inflación del consumidor, las expectativas del déficit fiscal del mercado financiero y las expectativas de la tasa de interés de política monetaria. Para ello son construidos indicadores de desacuerdos en las expectativas, indicadores de comunicación monetaria y fiscal, así como también indicadores de credibilidad y reputación de política monetaria y fiscal. La metodología empleada consiste en evaluar los efectos de la comunicación a través de estimaciones OLS-HAC, GMM-HAC, GMM-WINDMEIJER y VAR (impulso-respuesta y descomposición de varianza). Los resultados econométricos de la investigación indican que la comunicación monetaria y fiscal ejerce efectos importantes en la formación de expectativas macroeconómicas. Por lo tanto, la principal recomendación de política económica apunta a que las instituciones monetaria y fiscal deben realizar mayores para que la comunicación se convierte en una herramienta importante de política económica que permita la conducción de las expectativas macroeconómicas y como resultado facilite la conquista de los metas perseguidas por las autoridades económicas